HSBC, WB, IMF nghĩ gì về khả năng NHNN giảm lãi suất điều hành trong thời gian tới?

Trong báo cáo “Tổng quan về Việt Nam: Ánh sáng cuối đường hầm” vừa công bố, HSBC Global Research đã điều chỉnh dự đoán trước đó về việc cắt giảm lãi suất điều hành cuối cùng 0,5 điểm phần trăm. Nguyên nhân là do áp lực từ tỷ giá hối đoái và lạm phát.

Dù lạm phát tháng 9 được kiểm soát ở mức 3,7%, dưới mức trần 4,5%, nhưng việc lạm phát liên tục tăng cao vẫn đang gây lo ngại. Giá thực phẩm tăng khoảng 3% so với tháng trước trong hai tháng liên tiếp, đẩy lạm phát so với cùng kỳ năm trước lên trên 10%.

Mặc dù HSBC không kỳ vọng lạm phát sẽ vượt quá mức trần 4,5% của Ngân hàng Nhà nước, nhưng tình hình hiện tại đặt ra những rủi ro gia tăng đáng kể. Chính vì vậy, HSBC đã điều chỉnh dự báo lạm phát hàng quý và nâng nhẹ dự báo lạm phát trung bình lên 3,4% (trước đây là 3,2%) cho năm 2023. Do đó, HSBC không còn kỳ vọng Ngân hàng sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Đồng thời, HSBC kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ lãi suất điều hành ổn định ở mức 4,5% cho đến hết năm 2024, trừ khi có cú sốc bên ngoài. Tuy nhiên, HSBC không mong điều tương tự như tháng 10 năm ngoái sẽ xảy ra lần nữa, khi tỷ giá USD/VNĐ tăng liên tục buộc Ngân hàng Nhà nước phải tăng mạnh lãi suất. Nguyên nhân là do điều kiện kinh tế vĩ mô của VNĐ đã được cải thiện.

Theo Ngân hàng Thế giới (WB), việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ được coi là phù hợp với bối cảnh kinh tế của Việt Nam. Tuy nhiên, việc tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể làm tăng chênh lệch lãi suất với thị trường toàn cầu và gây áp lực lên tỷ giá. WB đề xuất tăng tỷ lệ vốn của các ngân hàng và tăng cường giám sát ngân hàng để giảm thiểu rủi ro tài chính.

Trong diễn đàn Kinh tế – Xã hội Việt Nam 2023, các chuyên gia của IMF cũng khuyến cáo Ngân hàng Nhà nước cần cân nhắc kỹ trong việc giảm lãi suất, vì dư địa gần như đã hết. Chính sách nới lỏng tiền tệ đã thúc đẩy nền kinh tế trong nửa đầu năm nay, nhưng hiện tại không còn nhiều dư địa để tiếp tục nới lỏng.

“Việt Nam hiện đang ở mức lãi suất liên ngân hàng gần 0%, thấp hơn nhiều so với các nền kinh tế phát triển. Nếu tiếp tục hạ lãi suất điều hành, tỷ giá sẽ gặp áp lực”, ông Jochen Schmittmann, Đại diện thường trú Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tại Việt Nam, nhận định. IMF cũng cho rằng quản lý kinh tế vĩ mô cần đảm bảo tuân thủ hệ thống tài chính, tránh những rủi ro tiềm ẩn.

IMF khuyến nghị cần tăng cường thực thi chính sách, giải quyết các điểm nghẽn trong đầu tư công, đặc biệt là sử dụng đất. Đồng thời, cần lấy lại niềm tin của các nhà đầu tư trong và ngoài nước vào Việt Nam; tăng cường cơ chế tái cấu trúc doanh nghiệp; xây dựng khuôn khổ giải thể doanh nghiệp; các biện pháp xử lý nợ không cần ra tòa và các biện pháp xử lý nợ hợp lý.

Điều quan trọng tiếp theo là phải có pháp luật ổn định, thống nhất liên quan đến đầu tư để đảm bảo niềm tin cho doanh nghiệp. Cần đầu tư vào điện, cơ sở hạ tầng, giảm thuế, chi phí kinh doanh… Ngoài ra, cần cường hóa quản trị và ứng dụng cơ sở dữ liệu quốc gia, đảm bảo sự chắc chắn về mặt pháp lý.

EzCash.vn là một địa chỉ uy tín để bạn có thể tìm hiểu thêm về các thông tin về lãi suất và tài chính.

By Thai Anh

Hỗ trợ bạn đọc có thêm nhiều kiến thức vay vốn. Giúp mọi người có thể giải quyết các vấn đề tài chính trong cuộc sống thường ngày.